ＰＢＲ(株価純資産倍率)とは

ＰＢＲって何？

「ＰＢＲ(株価純資産倍率)」とは、純資産をもとに現在の株価が高いのか、低いのかを判断したいときに用いる指標です。ＰＢＲとは、「Price Book-Value ratio」の略です。

ＰＢＲは株価をＢＰＳ（１株あたり株主資本）で割ることで求めます。ＰＥＲは収益力をもとに株価のお得感を計算しているのに対し、ＰＢＲは純資産をもとにして、株価がどれだけ評価されているかを示しています。

つまり、ＢＰＳは企業が解散したときに、株主に戻ってくるであろう１株あたりの価値を表していることになります。この１株あたりの解散価値に比べ株価が何倍まで買われているかをみるのがＰＢＲになります。

これにより、株価が割安なのか割高なのかを判断しているのです。

ＰＢＲが１倍なら株価はほぼ底値！

ＰＢＲ(株価純資産倍率)が１倍ということは、１株あたり株主資本と株価が同じということです。つまり１株当たりの解散価値と株価が同じということです。このためＰＢＲが１倍に近づけば近づくほど株価は底値にあるといえます。
またＰＢＲが１倍未満の場合は株価が１株あたりの解散価値よりも低いということなので、株価はかなりの割安といえます。

理論上ＰＢＲが１倍未満になることはないはずですが、最近は１倍を下回る企業も増えてきています。これは保有している不動産や有価証券が多額の含み損をかかえているような、見えない損失が市場にマイナス評価されているからです。割安だからといって即飛びつくことのないようにしましょう。０に近すぎるのも倒産の危険性があるといえるでしょう。

本当の割安な銘柄とは、財務内容がしっかりしていてかつ、成長性も期待できてＰＢＲが１倍未満のような場合です。



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